كشفت شركة الرياض المالية أن النتائج المالية لشركة زين السعودية في الربع الرابع من عام 2025 جاءت أعلى من توقعات السوق، بعدما سجلت الشركة صافي ربح بلغ 231 مليون ريال، مقارنة بتوقعات السوق البالغة 165 مليون ريال، وتقديرات الرياض المالية عند 192 مليون ريال.
ويعكس هذا الأداء نمواً معدلاً بنسبة 16% على أساس سنوي، وارتفاعاً بنسبة 51% على أساس ربعي، وذلك بعد استبعاد أثر عكس الزكاة البالغ 76 مليون ريال في الربع الرابع 2024.
صافي الربح السنوي يقفز 66%
بلغ صافي الربح السنوي لشركة زين السعودية 604 ملايين ريال، مسجلاً ارتفاعاً بنسبة 66% بعد التعديل، وذلك عقب استبعاد البنود غير المتكررة في عام 2024، والتي شملت:
عكس ضريبة الاستقطاع بقيمة 157 مليون ريال
عكس الزكاة بقيمة 76 مليون ريال
ويعكس هذا النمو تحسناً ملحوظاً في الأداء التشغيلي للشركة، مدعوماً بزيادة الإيرادات وتحسن إدارة التكاليف.
توصية "الرياض المالية" لسهم زين السعودية
على الرغم من الأداء القوي، أوصت الرياض المالية بالحياد لسهم زين السعودية، مع تحديد سعر مستهدف عند 12 ريالاً للسهم.
كما أشارت إلى إعلان الشركة توزيع أرباح نقدية بواقع 0.5 ريال للسهم عن العام المالي، بعائد يبلغ 4.4%، وهو ما يعزز جاذبية السهم للمستثمرين الباحثين عن عوائد توزيعات مستقرة.
إيرادات قياسية للربع الرابع والعام بالكامل
سجلت زين السعودية إيرادات قياسية خلال الربع الرابع من 2025 بلغت 2.89 مليار ريال، بارتفاع:
7% على أساس سنوي
5% على أساس ربعي
وجاءت هذه النتائج قريبة من توقعات الرياض المالية البالغة 2.78 مليار ريال.
أما على مستوى العام، فقد حققت الشركة إيرادات قياسية للعام الرابع على التوالي، لتصل إلى 10.98 مليار ريال، بزيادة 6%، مدفوعة بـ:
نمو قطاع الأفراد، خصوصاً خدمات الجيل الخامس (5G)
نمو قطاع النواقل والمشغلين
توسع أعمال شركة 'تمام' للتمويل، الذراع المالية التقنية لزين
تطورات الهوامش الربحية
بلغ الهامش الإجمالي للعام 60% مقارنة بـ 62% في العام السابق (أو 61% بعد التعديل)، ويُعزى التراجع الطفيف إلى ارتفاع حدة المنافسة في سوق الاتصالات السعودي.
وفي الربع الرابع، سجل الهامش الإجمالي 60% مقابل 62% في العام السابق و60% في الربع الثالث، متماشياً مع التوقعات.
ونتيجة لذلك:
ارتفع الدخل الإجمالي بنسبة 3% سنوياً
و5% على أساس ربعي
ليصل إلى مستوى قياسي جديد عند 1.72 مليار ريال
نمو EBITDA وتحسن الأداء التشغيلي
حققت الشركة نمواً في EBITDA للربع الرابع بنسبة 4% على أساس سنوي، لتصل إلى 952 مليون ريال.
وعلى مستوى العام، ارتفعت EBITDA بنسبة 5% لتصل إلى 3.47 مليار ريال، ما يعكس تحسن الكفاءة التشغيلية وتعزيز الإيرادات.
استقرار المصاريف التشغيلية وتراجع المخصصات
استقرت المصاريف التشغيلية في الربع الرابع عند 1.31 مليار ريال، بارتفاع طفيف 2% على أساس سنوي، وانخفاض 0.9% على أساس ربعي، بما يتماشى مع التوقعات.
كما انخفضت مخصصات خسائر الائتمان المتوقعة إلى 91 مليون ريال في الربع الرابع، ليصل إجمالي المخصصات السنوية إلى 378 مليون ريال، بانخفاض 12% مقارنة بـ 429 مليون ريال في العام السابق.
وسجل الهامش التشغيلي 14.4%، مستقراً مقارنة بالعام السابق، وأعلى من الربع الثالث البالغ 11.6%، متجاوزاً التوقعات.
نظرة مستقبلية
تعكس نتائج زين السعودية لعام 2025 أداءً تشغيلياً قوياً ونمواً مستداماً في الإيرادات والأرباح، مدعوماً بتوسع خدمات الجيل الخامس والقطاع المالي التقني.
ورغم المنافسة القوية في سوق الاتصالات السعودي، تمكنت الشركة من تحقيق نتائج قياسية للعام الرابع على التوالي، ما يعزز مكانتها كأحد أبرز مشغلي الاتصالات في المملكة.
شركة زين السعودية
شركة زين السعودية
زين السعودية
شركة زين السعودية
